Optimisation du capital via une revue de la réassurance

Contexte

Dans le cadre de son programme de gestion du capital, un groupe d’assurance européen a décidé de revoir la structure de son programme d’assurance afin de :

• réduire le montant du capital réglementaire calculé dans un monde Solvency II,
• maintenir voire améliorer la protection de son compte de résultat,
• maintenir le cout de son programme de réassurance voire de le réduire.

Approche

Différentes métriques de type (capitalistique, financières et risques qualitatifs, réputation, complexité opérationnelle, conformité,…) ont été définies pour aider à classer les solutions élaborées en considérant la situation initiale comme le scénario de base.

Plusieurs pistes de modification sur la structure de réassurance ont ensuite été proposées :

• des scénarios dans lesquels seuls les paramètres des contrats de réassurance sont modifiés
• des scénarios dans lesquels des traités de réassurance alternatifs sont mis en œuvre
• et enfin d’autres scénarios impliquant des changements significatifs tels que la mise en place d’une société de réassurance interne ou l’utilisation de technique financière en dehors du marché de la réassurance.

Cette première série de scénarios a fait émerger des scénarios combinés ainsi que des scénarios stress à appliquer aux scénarios de réassurance comme des changements de condition de sinistralité ou des changements de condition du marché de réassurance (prix et capacité).

Résultats

A partir de ces scénarios et stress, la société d’assurance a mis en œuvre une stratégie de réassurance fondée sur :

• l’introduction d’une société de réassurance
• l’augmentation de la couverture non proportionnelle à des fins de réduction du capital (i.e. avec  une couverture du compte de résultat très limité)
• le maintien de l’impact de la couverture ainsi obtenue sur son résultat technique.